德国国际博弈分析论文发表

德国国际博弈分析论文发表

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在学术上，豪尔绍尼在20世纪50年代初发表了关于在福利经济学和在伦理学中应用冯·诺伊曼—摩根斯坦效用函数以及关于可变爱好福利经济学的论文。他在阅读了纳什1950—1953年期间的四篇有关博弈论的著名论文之后，对博弈论产生兴趣，并进入这一研究领域。

下面是豪尔绍尼的学术研究的轨迹。1956年，他说明了周生和纳什的谈判模型的数学等价形式并且陈述了最优威胁策略的代数差别标准。1963年，他把夏普莱值(Shapelyvalue)延伸到没有可转移效用的博弈，并且表明他的新解概念是夏普莱值和纳什有可变威胁谈判解的推广。在1967年和1968年发表的一篇论文中，他说明如何把一局不完全信息博弈转化为一局有完全而不完善信息的博弈，以便可用博弈论分析。在1973年说明“几乎所有”混合策略纳什均衡可以重新解释为一个适当选择的有随机波动报酬函数的博弈的纯策略严格均衡。

博弈论（Game Theory），有时也称为对策论，或者博弈论，应用数学的一个分支 目前在生物学，经济学，国际关系，计算机科学 政治学，军事战略和其他很多学科都有广泛的应用。主要研究公式化了的激励结构（游戏或者博弈（Game)）间的相互作用。是研究具有斗争或竞争性质现象的数学理论和方法。也是运筹学的一个重要学科。 博弈论考虑游戏中的个体的预测行为和实际行为，并研究它们的优化策略。 表面上不同的相互作用可能表现出相似的激励结构(incentive structure)，所以他们是同一个游戏的特例。其中一个有名有趣的应用例子是囚徒困境(Prisoner's dilemma)。 具有竞争或对抗性质的行为成为博弈行为。在这类行为中，参加斗争或竞争的各方各自具有不同的目标或利益。为了达到各自的目标和利益，各方必须考虑对手的各种可能的行动方案，并力图选取对自己最为有利或最为合理的方案。比如日常生活中的下棋，打牌等。博弈论就是研究博弈行为中斗争各方是否存在着最合理的行为方案，以及如何找到这个合理的行为方案的数学理论和方法。 生物学家使用博弈理论来理解和预测演化（论）的某些结果。例如，John Maynard Smith 和Gee R. Price 在1973年发表于《自然》杂志上的论文中提出的「evolutionarily stable strategy」的这个概念就是使用了博弈理论。还可以参见演化博弈理论（evolutionary game theory）和行为生态学（behavioral ecology）。 博弈论也应用于数学的其他分支，如概率，统计和线性规划等。 [详细可到zh. *** /w/index?title=%E5%8D%9A%E5%BC%88%E8%AE%BA&variant=zh-hant]

德国博士论文发表劣势分析

一、优势 首先，法国教育的水平非常好，这是大部分留学生都了解的。它在科研上的水平排在了世界的第四。它很多的院校实力既强大，还在各种排名上占据很前面的位置。在教育方面有着自己特色的优势。 第二，法国的这些高校里面光是英文的课程就能提供出1500种课程。所以哪怕是不会说法语的也可以去留学，不用担心会在上课时听不懂。不会法语但想学的同学，在这里留学还能顺便学的法语，能多掌握一门外语是很好的。而且国内的企业，无论是哪一种类型，对于这样受着两国文化影响，有着多元性留学背景的人都是很需要的。 第三，法国有着非常适合留学的环境和条件。在这里学习的学生都能有多姿的生活，也能看到如画一般的风景，还能享受到好吃的美食。这也是为什么法国会是非常适合学生来留学的原因。 二、劣势 虽然法国在经济上很强，但他们这里人均的消费水平却还没有西班牙那么高。不过因为留学生都能享受到免费的教育以及一系列关于留学的补助，所以在花钱比较节省的情况下一年情况下一年大概也就需要3到4万。所以在法国留学要花的钱每月美国英国这种的高。 不过所谓的享受免费的教育只在法国公立的院校实现，但是在法国公立的院校却不够百所，而且这些院校对于学生法语有很高的要求，对于学生们来说，申请的难度其实是很大的。私立的院校里其实也有一些是免学费的，但这种就更难申请到了。 扩展阅读:德国留学贷款还款规则 (1)中国银行 中国银行出国留学外汇贷款的期限一般为1～6年，贷款金额不超过借款人在境外就读期间全部学费和生活费用的80%。其中分为出国人员人民币贷款和出国留学外币贷款，具体贷款期限、贷款比例和贷款金额由银行根据借款人留学所需费用情况和担保情况分别确定。 中国银行出国留学贷款产品的特点：可用于已获批准的在境外就读大学本科及攻读硕士、博士等学位的学生本人在海外学习及生活费用;提供人民币贷款及美元、英镑、日元、欧元、港币等五个币种的外汇贷款，借款人可根据实际需求选择，海外学费生活费轻松搞定;可选择抵押、质押担保及第三方保证等多种担保方式申办贷款。还款渠道快捷便利：可选择本人在国外汇款、通过网上银行或委托他人在国内代为还款。还款宽限贴心实惠：贷款人可给予借款人一定的宽限期，宽限期内只付利息不还本金，资金运用更灵活。 (2)农业银行 农业银行出国留学贷款开具方法：申请人应携带本人有效身份证明、存单、存折、银行卡、国债凭证，到任何一家农行办理该业务的网点，填写“中国农业银行存款证明申请书”。如本人因故无法前来，也可授权他人代为办理此项业务。代理人除携带以上规定的文件外，还应持授权人的授权书和代理人本人的有效身份证明。 有效期限：银行开具存款证明书的日期为客户办理此项业务的日期，申请开立存款证明书所涉及的存款的止付截止日期由申请人决定，并由申请人在申请书上注明，如填写的日期为当日，则截止日为开证当日。 (3)中信银行 借款人申请留学贷款应同时具备下列条件：具有合法身份证件，有当地常住户口或有效居住证件;借款人或其家属有稳定的职业、可靠的收入，有按期或代为按期偿还贷款本息的能力;借款人或其资助的对象有出国留学的书面证明材料;有该行认可的资产作为抵押或质押;该行规定的其他条件。 贷款偿还方式根据贷款期限和担保方式确定，可以采用以下方式：A.质押方式。贷款期限在1年以内(含1年)，实行到期一次还本付息，利随本清;贷款期限在1年以上，实行按月或按季还本付息。除总行针对某些国家有特殊规定允许实行按季还本付息外，一律实行按月还本付息还款方式。B.住房抵押方式。无论贷款期限长短，一律实行按月还本付息还款方式。

能顺利毕业。博士是标志一个人具备出原创成果的能力或学力的学位，是最高级别的学位（博士后并不是学位）。其是对攻读博士学位的研究生的称呼，同样也可用来称呼已获得博士学位的人员，在国外特指获得过博士学位的人。1983年5月27日，中国首批18位博士诞生。博士定博士标志一个人具备出原创成果的能力或学力的学位，是目前最高级别的学位。拥有博士学位或博士学位同等学力，意味着一个人有能力由学习阶段进入学术阶段。具备出原创成果的能力或学力是博士学位的核心内涵，也是拥有博士学位的人的最本质特征。

【 #德国留学# 导语】德国留学优越的教育环境，吸引了大量人去德国读书。下面是 分享的德国博士留学常见问题解读。欢迎阅读参考！ 德国博士留学常见问题解读 一、德国博士需要读多久？ 答：德国的博士一般是三年，但是具体的毕业时间还是要看导师的意见。 二、德国读博一定要会德语吗？ 答：博士授课语言没有强制要求，英语/德语均可选择，重点是正常沟通（除非是跟德语直接相关的学科，比如德语教学，德语文学，翻译等）。 三、德国博士学费多少？ 答：普遍为100-500欧左右一年，并且很多博士有工资。 四、博士录取有哪些条件？ 答：德国博士录取的决定权在导师Tutor手中，硬性要求只需要申请人拥有硕士学位并且本科硕士学分加起来等于或者超过300ECTS，部分学校会对平均分也有一定的要求比如6分以上等等，但是其他像语言成绩，论文发表或者是专业相关度之类这些都是由导师决定的，所以很多时候选取标准是很柔性的。 五、如何“套磁博导”？ 博导并不是你随便在邮件里发几句寒暄语就能联系到的。与博导沟通的邮件内容，其实已经相当于一封简短的动机信了。 但最为重要的还是你的学习计划，只有这份材料写得精确到位，博导才能直截了当地理解你未来要研究的课题和方向，如果这份Plan足够有趣，足够细致，足够优秀，才能打动博导。 也有的博导对你的Plan非常感兴趣，但是他可能会希望你在某一部分按照他的意愿进行一些改动。这个时候就需要你做出选择了，改吧，可能你对博导的提议并没有那么感兴趣；不改吧，就会与这个博导失之交臂。 因此，为了避免这种陷入两难的情况，学姐建议大家在联系博导时，多准备几份Plan，以及多Pick几个心仪导师。 六、如何“写作研究计划”？ 导师主要看研究计划。因为能不能申请到德国博士，跟本硕专业、语言水平、绩点、实践有一定关系，但这不是决定性因素，重点是看所研究的内容导师认不认可，喜不喜欢！比如两个学生的硕士学校和成绩相似，申请到的博士却大相径庭，甚至有人申的上，有人申不上。这就是Proposal的重要性。 所以最后重点详细给大家分析Proposal，什么样的研究计划会被认可喜欢呢？ 重要的还是自己的研究点和掌握的专业水平： （一）内容方面 1.研究目标应定得现实一些，并用简练清晰的语言进行表达。这个是很重要的，因为如果写的很深奥，国外的博士院校可能没办法研究，没有这个条件和高深技术，要看西班牙的行业需要，这个才是关键点，要新颖，不要俗套。 2.要说明为什么自己是最有能力来完成这个项目的人。要融入个人想法，展现个人的学术能力和研究能力，想法独特。可以直接考虑把这个想法付诸项目和实际应用，甚至用这个来争取研究资金～ 3.分析这项研究重要的原因，以及为什么现在正是开展该研究的时机。写清研究目标，并辅以佐证。仅仅写上“因为这个研究很有趣”是不够的，一定要说明这项研究能够为社会或者科研群体作出什么贡献。 （二）结构和板式 一般情况下，各大学都会有自己的故事规范，如果真的没有，可以自己拟定。 1.如果书面空间足够，标题要醒目。文本的结构要清晰，可以使用小标题，逻辑完整。 2.内容分段，不要让每一段写得太长，教授一般不想看那么多文字，尽量精辟。 3.若条件允许，可以使用图片、图表、示意图来给进行补充说明。这个很重要也是欧洲人所喜欢的呈现方式。 （三）注意事项 1.可以提前找到想报考的学校的导师，并和他们讨论你的想法。因为之后就有充足的时间进行沟通完善。所以博士的申请准备不是简简单单一两个月就能搞定，而是需要提前1年就开始计划。 2.尽量不要把同一封电子邮件同时发给多个导师，要有针对的一对一发送。 3.留出充分的写作时间，临时去沟通，根本不可能有名额的，一个导师只有2-3个名额哦！ 4.向自己的国内推荐信写作的硕士导师询问意见和反馈，并听取他们的建议 （四）行文结构 （简略版，大家只做个参考就好，自己思路最重要） 1.主题大纲 2.研究方向课题、假设和目的 3.研究方向的背景、文献和研究方法 4.每一年的研究计划的分项罗列 5.如何将这个项目实践推广，能够把研究成果向大众群体传播与应用，实际的经济方面提升和产品，最后带来利润 6.总结与结论扩展阅读：德国留学生活费用预算 一、房租 取决于大家选择的类型，如果时间足够的话可以申请宿舍，早提交才有机会入住，宿舍的租金价格比较稳定，城市间的差异也不大，一般都在200-300欧之间，安全和环境都不错。 而租房则需要考虑更多的事情，尤其是地域带来的影响，因为房型基本上是差不多的，而且合租是大部分学生的选择，内部的配置也差不多，大城市就是会贵一些，租金在400-700欧之间。 二、餐饮 区分出日常饮食和聚会聚餐，平时就直接在食堂解决，虽然只有西餐，但是卫生有保障，价格也比较划算，学生有专属的优惠，比较适合课程安排比较多的学生，不需要花很长时间在吃上面。 而人数比较多的聚餐，则更适合出去吃，餐馆能够提供更多的选择和合适包厢，大家有一个相对独立的环境进行社交，或者邀请大家去家里一起做饭，成本会低一些，一个月加起来也需要300欧左右。 三、购物 日用品属于消耗品，大家需要定期进行采购，一个月是比较常见的时间段，大家可以在平时有需要买的东西的时候，列一个清单，这样会比较方便后续的购物，也可以克制自己不会乱买东西。 比较大的开销还有买衣服等东西的钱，因为基本上单品都不会很便宜，毕竟便宜的更换频率高不划算，冬天的衣服会更贵，平均下来一个月的预算在200欧左右。 四、出行 学生的日常出行虽然选择公共的工具比较多，但是和国内比价格还是会贵一些的，好在交了注册费之后，就会有学期票，城市间的差异会比较大，一般在30-240欧之间。 还有大家日常的休闲预算，这部分会有比较大的差异，因为大家的消费习惯和观念会有差异，有的人花得会多一些，不过大家要先有正常的社交，还是要做足预算。扩展阅读：德国留学生住宿指南 一、宿舍申请 一般学校的宿舍申请，是随着专业的申请一起开放的，而且一直会持续到学校开学之前，不过提供的数量不多，需要早申请才有机会成功，入住后一个月的租金大概在1000元左右。 直接在学校的官方网站上找到申请的入口，完善个人的身份之后，直接提交入住的申请，如果名额还有的话，会很快获取成功的通知，这时候直接确认然后缴纳费用即可。 二、租房申请 1.订房 租房一般需要通过中介进行，大家需要找到靠谱的中介，签下合同之后会有专门的人员对接你的申请，大家将自己对房子的要求告诉给中介，就可以直接获取大致符合要求的房源。 在进行硬件和软件的对比，确认下自己比较满意的房子，这时候先不要直接签租房的合同，预付定金定下房子即可，后续还需要进行现场的考察，没有其它问题之后才能够签合同。 2.看房 大家到了德国之后，要尽快的联系中介看房子，这时候一般房东也会在场，要求中介配合自己进行房子的各项检查，需要保证没有安全的隐患，周边的配套设施也要进行考察。 确认之后需要和房东签下租房的合同，需要规定好双方的职责，以及大家要交的房租具体金额和缴费的方式，以及需要负责的日常费用的分配，确认自己有使用房子的权利。 3.缴费 租房的费用会比大家住校贵一些，而且要知道的是单人间和和租房的价格也是不同的，整体上合租的价格会便宜一些，当然优缺点也是不一样的，根据自己的需求进行选择。 大家需要确认自己每个月的房租是多少，水费、电费等的价格和缴费的方式，一定要提前将缴费人的名字切换成自己，这样后续才能够避免麻烦。扩展阅读：德国留学申请要求介绍 一、高中留学 在国内读完初中二年级的学生，就可以开始进行升学的准备了，不过正式的申请，需要等到了毕业之后才可以提交，还要出示自己的GPA成绩单，要在3.0分左右，并且要有合格的毕业证。 对语言没有强制的要求，但是建议大家咋国内接受德语的培训，确保自己能够跟得上学习，一年的学习费用大概在18万元左右，没有保证金的要求，可以直接前往德国，家长可以陪读。 二、预科留学 迎接的高中毕业生，是没有办法直接申请本科的学习的，只能够先进入预科接受专业的过渡学习，不过大家该满足的要求是一样都不能少的，需要完成学业出示证书，并且GPA要达到3.0分以上。 对语言也会有一定的要求，要出示500个小时的德语学习的证明，如果德福考试达到四级还可以免读语言班；一般的学校还会设置有入学的考试，通过考试才可以正式入学。 三、本科留学 想要直接入读本科，学生必须要出示本人在211高校中读完一个学期的证明，或者双非学校中读完三个学期的证明，通过考核是可以直接进入相关阶段学习的，当然GPA要有3.0分以上。 还要通过APS的考核，并且确认自己的德福考试在四级以上，目前跨专业的申请在德国高校中的审核是比较严格的，所以大家在准备的时候，还需要确认自己的背景符合要求。 四、硕博留学 在读的学生也可以提交申请，只要能够出示证明个人专业能力的证明即可；一般还是兼职完成本科的学习之后再提交，尔德福德考试分数，也要有四级以上，达到五级会更有竞争力。 博士的入学会更重视学生的成果，大家能够展示出自己独立工作和科研的能力，有现成的成果会更有竞争力，对学历没有要求，但是德语能力要合格。

国际舆情分析博士论文发表

算不错，二区期刊更加适合普通作者。sci期刊分为四个区，四个分区中，一区期刊影响因子最高，二区期刊次之，所以，严格来说，只有一区sci期刊才算是真正的顶级刊物。判断sci一区好还是二区好，需要站在不同的角度。总的来说，sci一区虽然比二区好，但并非绝对，有些学科方向的某一期刊，即使在二区，也不比一区差。因此，作者应根据实际需要为自己的论文匹配合适的sci期刊。

看娃是国际期刊发表论文，博士论文的含金量是比较高的，因为博士论文相当于在学历和学术上以及知识的研究方面都是比较高的，对于于我们一些搞科研的人员是有非常大的阻力的，同时含金量的价值不可以用金钱来衡量，可以用你的个人修养以及素质来评价

德国建筑分析论文发表

一般来说,硕士论文需要书写60-100页,从报名到交稿一般有4-6个月的时间。

德国高校对论文的体例要求不尽相同，每一个系和每一个系的要求也不同。一般来说，硕士论文需要书写60-100页，从报名到交稿一般有4-6个月的时间。体例包括：✦ 使用脚注✦ 统一引用规则✦ 正确进行文献参考✦ 页码标注统一、完整✦ 精确、清晰的文风✦ 使用专业术语搜索文献好的论文需要文献搜索作为基础。写作开始之前，详细的文献搜索一定是必要的。当然，你应该在本科阶段就学会了选择性阅读和搜索文献的基本要领，所以如果你为硕士论文寻找相关文献、杂志等就不是太困难了。

所谓现代主义建筑，就是指二十世纪中叶，在西方建筑界居主导地位的一种建筑思想。这种建筑的代表人物主张：建筑师要摆脱传统思想形式的束缚，大胆地创造适应于工业化社会的条件、要求的崭新的建筑。因此具有鲜明的理性主义和激进主义的色彩，又称作现代派建筑。 现代主义建筑思潮产生于19世纪后期，成熟于二十世纪20年代，在50～60年代风行全世界。从60年代起有人认为现代主义建筑已经过时，有人认为现代主义建筑基本原则仍然正确，但需修正补充。70年代以来，有的文献在提到现代主义建筑时，还冠以“20年代”或“正统”字样。 1919年，德国建筑师格罗皮乌斯担任包豪斯校长。在他的主持 下，包豪斯在20年代，成为欧洲最激进的艺术和建筑中心之一，推动了建筑革新运动。德国建筑师密斯·范德罗也在20年代初发表了一系列文章，阐述新观点，用示意图展示未来建筑的风貌。 20年代中期，格罗皮乌斯、勒·柯布西耶、密斯·范德罗等人设计和建造了一些具有新风格的建筑。其中影响较大的有格罗皮乌斯的包豪斯校舍 、勒·柯布西耶的萨伏伊别墅、巴黎瑞士学生宿舍和他的日内瓦国际联盟大厦设计方案、密斯·范德罗的巴塞罗那博览会德国馆等。在这三位建筑师的影响下，在20年代后期，欧洲—些年轻的建筑师 ，如芬兰建筑师阿尔托也设计出一些优秀的新型建筑。 与学院派建筑师不同，格罗皮乌斯等人对大量建造的普通居民需要的住房相当关心，有的人还对此作了科学研究。 1927年，在密斯·范德罗主持下，在德国斯图加特市举办了住宅展览会，对于住宅建筑研究工作和新建筑风格的形成都产生很大影响。1928年，来自12个国家的42名革新派建筑师代表在瑞士集会，成立国际现代建筑协会，“现代主义建筑”一名也四处传播。 从格罗皮乌斯、勒·柯布西耶、密斯·范德罗等人的言论和实际作品中，可以看出他们提倡的“现代主义建筑”是要强调建筑要随时代而发展，现代建筑应同工业化社会相适应；强调建筑师要研究和解决建筑的实用功能和经济问题；主张积极采用新材料、新结构，在建筑设计中发挥新材料、新结构的特性；主张坚决摆脱过时的建筑样式的束缚，放手创造新的建筑风格；主张发展新的建筑美学，创造建筑新风格。 现代主义建筑的代表人物提倡新的建筑美学原则。其中包括表现手法和建造手段的统一；建筑形体和内部功能的配合；建筑形象的逻辑性；灵活均衡的非对称构图；简洁的处理手法和纯净的体型；在建筑艺术中吸取视觉艺术的新成果。 对这些建筑观点，有人称为“功能主义”，有人称为“理性主义”，不过也有更多的人则称为“现代主义”。 在20世纪20～30年代，持有现代主义建筑思想的建筑师设计出来的建筑作品，有一些相近的形式特征，如平屋顶，不对称的布局，光洁的白墙面，简单的檐部处理，大小不一的玻璃窗，很少用或完全不用装饰线脚等等。这样的建筑形象一时间在许多国家出现，于是有人给它起了一个名称叫“国际式”建筑，当然，这样的称呼是就其某些表面形式而言的。 现代主义建筑思想在20世纪30年代从西欧向世界其他地区迅速传播。由于德国法西斯政权敌视新的建筑观点，格罗皮乌斯和密斯·范德罗先后被迫迁居美国；包豪斯学校被查封。但包豪斯的教学内容和设计思想却对世界各国的建筑教育产生了深刻的影响。 现代主义建筑思想先是在实用为主的建筑类型如工厂厂房、中小学校校舍、医院建筑、图书馆建筑以及大量建造的住宅建筑中得到推行；到了50年代，在纪念性和国家性的建筑中也得到实现，如联合国总部大厦和巴西议会大厦。现代主义思潮到 了二十世纪中叶，在世界建筑潮流中占据主导地位。 回答者：zyz147 - 助理 二级 12-22 16:52以包豪斯为基地，20世纪20年代形成了现代建筑中的一个重要派别——现代主义建筑，主张适应现代大工业生产和生活需要，以讲求建筑功能、技术和经济效益为特征的学派。包豪斯一词又指这个学派。 W.格罗皮乌斯1919年任魏玛实用美术学校校长时，该校同魏玛美术学院合并成为一专门研究建筑设计和工业日用品设计的学院，取名“公立包豪斯学校”，格 罗皮乌斯担任校长。包豪斯教师阵容整齐，人才辈出。1925年，包豪斯由于在学术见解上同当地名流发生分歧，迁至德绍，改名为“设计学院”。 1928～1930年瑞士建筑师H.迈耶任院长，1930～1932年L.密斯?范?德?罗任院长。包豪斯于1932年迁柏林,不久停办。教师大多流往国 外，包豪斯的学术观点和教育观点随之传播四方，一度为欧美许多大学所采纳。 包豪斯提倡客观地对待现实世界,在创作中强调以认识活动为主,并且猛烈批判复古主义。它主张新的教育方针以培养学生全面认识生活，意识到自己所处的时代并 具有表现这个时代的能力为原则。它认为现代建筑犹如现代生活,包罗万象,应该把各种不同的技艺吸收进来，成为一门综合性艺术。它强调建筑师、艺术家、画家 必须面向工艺；为此，学院教育必须把车间操作同设计理论教学结合起来；学生只有通过手眼并用，劳作训练和智力训练并进，才能获得高超的设计才干。 学院的教学计划分三个阶段： ① 预科教学(六个月)。在实习工厂中了解和掌握不同材料的物理性能和形式特征；同时还上一些设计原理和表现方法的基础课。 ② 技术教学(三年)。学生以学徒身分学习设计，试制新的工业日用品，改进旧产品使之符合机器大生产的要求。期满及格者可获得“匠师”证书。 ③ 结构教学。有培养前途的学生，可留校接受房屋结构和设计理论的训练，结业后授予“建筑师”称号。 在教学方法上包豪斯认为指导如何着手比传授知识更为重要。教师必须避免把自己的手法强加给学生，而要让学生自己去寻求解决办法，同时强调设计中的集体协作。 包豪斯在十多年中设计和试制了不少宜于机器生产的家具、灯具、陶器、纺织品、金属餐具、厨房器皿等工业日用品，大多达到“式样美观、高效能与经济的统一” 的要求。在建筑方面，师生协作设计了多处讲求功能、采用新技术和形式简洁的建筑。如德绍的包豪斯校舍、格罗皮乌斯住宅和学校教师住宅等。他们还试建了预制 板材的装配式住宅；研究了住宅区布局中的日照以及建筑工业化、构件标准化和家具通用化的设计和制造工艺等问题。包豪斯的设计和研究工作对建筑的现代化影响很大。 当德国的包豪斯学院在1933年被关闭以后，德国现代建筑的命运就落在了纳粹手中。在纳粹专制时代，建 筑作为传达信息的媒体比建筑本身更重要。美的艺术形式与丑的政治目的联姻造成纳粹建筑的双重性格，希特勒的御用建筑师施佩尔利用现代建筑设计和舞台设计的 技巧，把建筑变成了他们向德国人民和国际社会推销纳粹的商品。如今，经过半个世纪的时间，德国人民正重新评价自己的历史。

可以。毕业论文当然是可以发表的，德国本科毕业论文可以推荐发表。本科毕业以后，取得德国教授推荐信，将论文发送到期刊，审核过后即可发表。

中国国际估值分析论文发表

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2007 年底以来,美国次贷危机爆发,逐步演变为金融危机并向国外扩散。特别是2008 年9 月份以来,国际金融形势急剧变化,迅速演变成上世纪大萧条以来最严重的国际金融危机,并加速从虚拟经济向实体经济、从发达国家向新兴经济体和发展中国家蔓延,全球性经济衰退的风险越来越大。这次国际金融危机是改革开放以来中国所遭受的最严重的外部经济冲击,经济增速下滑已经成为中国当前经济运行中的主要矛盾。因此,笔者在阐述金融危机的国际传染机制的基础上,具体分析了这次金融危机给中国经济发展所带来的机遇与挑战,据此提出了中国应对金融危机的措施。 一、国际金融危机的主要传染机制 金融是现代经济的核心。纵观金融危机发生的历史,从1636 - 1637 年荷兰郁金香泡沫破灭一直到目前的国际金融危机,爆发的频率和力度都在不断加深,对世界经济的危害日益严重。尤其在目前金融自由化、贸易自由化和经济全球化的大背景下,各国经济联系越来越紧密,金融市场也呈现出较高的相关性。因此,金融危机很容易由一国传染到另一国,而且还会造成各国和地区之间的连锁反应,即“金融危机传染”。金融危机的传染机制涉及金融系统、投资和消费、实体经济部门、社会信用等社会经济生活各个领域,是一种多方面的综合效应。总结分析历次金融危机,概括起来主要有四种传染机制。 (一) 贸易传染机制 贸易传染机制是指一个国家的金融危机可以通过直接或间接贸易,恶化另一个与其贸易关系密切的国家的国际收支以及经济基础运行状况。贸易传染机制主要是通过价格效应和收入效应得以实现的,即一国发生危机通常会造成货币贬值,这既增强了对直接或间接贸易国家市场的价格竞争优势,又使得国内经济(国民收入) 相对减少,从而减少了国外的进口。具体可分为“贸易伙伴型传染”与“竞争对手型传染”两种。前者是指货币贬值使得危机国出口竞争力增强,对其贸易伙伴国的出口增加而进口减少,导致贸易伙伴国的贸易赤字增加, 外汇储备减少, 使得其贸易伙伴国的经济情况恶化,产生金融危机。后者是指使得与其有着共同出口市场或共同出口产品的贸易竞争国的产品竞争力相对减弱,引发金融危机。更为严重的是,在这种情况下,其贸易竞争国的货币会竞相贬值,导致金融危机进一步扩散和加剧。 (二) 金融传染机制 金融传染机制是指因一国金融市场上的流动性缺乏,导致另一个与其有密切金融关系的国家的市场流动性缺乏,从而引发该国的金融危机。其传染渠道主要通过直接投资、银行贷款和资本市场等来实现的。具体可分为直接金融危机传染和间接金融危机传染两种。前者是指一个国家发生投机性冲击导致本国市场流动性不足,通过金融中介清算其在有直接金融联系的另一国的资产,从而使得对方也产生流动性不足的压力。而后者则是通过第三国来实现的。第三国在两个资本市场无联系的国家都有投资,但由于其中一方产生了金融危机,会促使第三国重新估价自己的投资策略并从这两个国家同时撤资,导致另外一个国家产生流动性不足。 (三) 预期传染机制 预期传染机制是指即使国家之间不存在直接的贸易、金融联系,金融危机也可能会传染。这是由于一个国家发生危机,另一些类似国家的市场预期也会发生变化,从而影响到投机者的信心与预期,进而导致投机者对这些国家的货币冲击,最终实现金融危机的蔓延与扩散。这种“类似”范围非常之微妙,或经济基础相似,或政治与经济政策相似,甚至或是文化背景的相似。预期传染机制主要是通过货币投机的示范效应和“羊群行为”来实现的。前者是指当一国发生货币危机时,投机者获得了这样一个重要信息:与发生危机国家具有相似政策和宏观环境的国家,在受到冲击时,也会放弃固定汇率制。因此,投机者在这种情况下会加强对另一个环境相似国家的货币的冲击,从而实现危机的国际传染。后者是指市场上存在那些没有形成自己的预期或没有获得第一手信息的投资者,他们将根据其他投资者的行为改变自己的行为。这种羊群行为被货币攻击性投机者利用时,将在国际货币危机传染中发生乘数性的放大作用。 (四) 产业联动的传染机制 产业联动的传染机制是指世界各国的产业政策与产业结构虽不尽相同,但在鼓励本国出口产业发展方面是相似的,其结果是各国的出口产业和全球的生产能力都在急速扩大, 出口产业把各国经济紧密地联系在一起。同时,一国出现的金融危机也会沿着产业联动效应的渠道传向其他国家。其传导机制主要是通过“存货的加速原理”和产业的“结构性震荡”两条途径发生作用的。前者是指当出现经济衰退和消费需求下降时,生产企业的库存会大量增加,为了使存货降低到企业所能承受的水平,企业在短期内会大幅度减少生产,解雇工人,减少对供应商的原料采购。对供应商来说,意味着存货超过正常水平,需要缩减生产,这反过来又会进一步减少消费需求。如此循环反复,会把更多的产业和行业卷入危机,并由此引发社会上信贷链条的断裂和导致金融危机的发生与蔓延。后者是指某些国家在产业结构方面与危机发生国十分相似,产业的碰撞使这些国家也出现了结构失衡状态,从而引发国际资本对这些国家的资本和货币市场进行类似的投机性冲击和规避性撤离,导致它们也出现严重的金融动荡。 二、国际金融危机对中国经济的影响 金融学的相关理论认为,一国受金融危机传染的程度,往往与一国的经济实力、市场开放程度、金融体系稳健程度、汇率制度灵活性等因素有着紧密的联系。就中国经济而言,这次金融危机所带来的影响具有两面性。一方面,随着这次国际金融危机的不断蔓延和加深,特别是2008 年下半年以来,通过贸易、金融、预期和产业联动等多种传染机制影响我国,对经济增长、三大需求、工业生产、行业和企业效益等方面的负面影响日益显现,并不断加重。可以说,这次全球金融危机是改革开放以来中国所遭受的最严重的外部经济冲击。但另一方面,由于我国拥有巨额的外汇储备、充裕的居民储蓄、巨大的内需市场、相对独立的金融体系和有管理的浮动汇率制度等有利因素,这次金融危机不仅未改变我国经济发展的基本面和长期趋势,还带来了新的发展机遇。 (一) 国际金融危机对我国经济带来的挑战 全球金融危机给我国经济发展带来了前所未有的冲击,负面影响超出了原来的预期。 1. 对经济增长的影响。在国际金融危机快速蔓延和世界经济增长明显减速的影响下,我国经济下行风险比预想的要严重,经济增速下滑已经成为当前经济运行中的主要矛盾,而且可能会越来越突出。据国家统计局初步核算,2008 年国内生产总值比上年增长9. 0 % ,为2003 年以来最低水平。分季度看,一至四季度增速分别为10. 6 %、10. 1 %、9. 0 %和6. 8 % ,其中第四季度增速创近六年来新低。 2. 对投资的影响。受金融传染机制和预期传染机制的影响,固定资产投资增速持续下滑。面对当前存在的诸多不确定因素和潜在风险的经济形势,企业对经济增长信心普遍不足,加上国际金融市场流动性明显不足和国内银行放贷更趋谨慎等因素,企业投资的意愿和能力减弱。2008 年前三季度,全社会固定资产投资实际累计增长15. 1 %(扣除物价因素) ,同比回落5. 7 个百分点。10 月份,城镇固定资产投资同比增长24. 4 % ,比前三季度下降3. 2 个百分点。 3. 对进出口贸易的影响。主要受贸易传染机制收入效应和价格效应的影响,外贸出口增幅明显回落。我国经济对外依存度相当高,进出口总额已相当于GDP 的2/ 3 左右,其中美国、欧盟、日本等发达国家和新兴经济体是我国的主要出口对象。这次金融危机使这些国家经济走向衰退或增速放缓,从而对外需求降低,进口萎缩。同时,国内需求不旺和预期收入降低等因素超过了价格效应的影响,国内进口也开始下降。2008 年11 月份我国外贸进出口形势急转直下,月度进出口总值增速由上个月的增长17. 5 %逆转为下降9 % ,是自2001 年10 月份以来首次出现负增长,月度进、出口增速则为1998 年10 月来首次同时呈现下降走势(除春节影响的月份之外) 。出口方面, 11 月出口增速由上个月增长19. 1 %逆转为下降2. 2 %; 进口增速由上个月增长15. 5 %逆转为下降17. 9 %。 4. 对消费的影响。由于国内外经济环境不景气、股市低迷、企业效益下滑、失业增加等因素,降低了居民收入预期,消费增速开始放缓,一些消费热点明显降温,消费者信心逐渐下降。2008 年9～12 月份,社会消费品零售总额分别增长了23. 2 %、22 %、20. 8 %和19 % ,呈逐月下滑态势。汽车和住房等消费热点销售额大幅降低。2008 年,国内汽车销量同比增长6. 7 % ,比2007 年增幅回落15. 1 个百分点。1～11 月,全国商品房销售呈现负增长态势,商品房销售额和销售面积累计增幅分别下降18. 3 %和19. 8 %,住房消费处于2000 年以来最为低迷的时期。消费者信心指数连续走低。前三个季度消费者信心指数分别为94. 8 、94. 1 和93. 8 , 10 月和11 月份又连创新低,分别为92. 4 和90. 2 。 5. 对工业生产的影响。受贸易传染机制、产业联动传染机制及预期传染机制的影响,加上国内经济结构调整等因素,全国工业生产增速迅速回落,2008 年规模以上工业增加值比上年增长12. 9 % ,增速比上年回落5. 6 个百分点。分季度看,工业增速呈阶梯状下降, 一至四季度增速分别为16. 4 %、15. 9 %、12. 9 %和6. 4 %。其中11 月份,全国规模以上工业增加值同比增长5. 4 %,比2007 年同期回落11. 9个百分点,增速是为1998 年公布该指标以来月度增速最低值(剔除春节因素) 。从对不同地区的传染程度来看,对沿海地区影响时间早,对中西部地区影响速度快。下半年以来,东部地区规模以上工业增速连续6 个月下滑,平均每个月回落1. 3 个百分点;而中西部四季度才出现明显回落,平均每个月下滑3. 5个和2. 8 个百分点。 6. 对主要行业和企业的影响。2008 年下半年以来,受产业联动传染机制影响,受金融危机影响的领域由外向型行业正在向内向型行业扩散,多数工业行业的生产增速开始放缓,特别是一些产能过剩行业受到的冲击更大。1～11 月份,电力、石化、冶金、有色、建材、机械、电子、纺织、轻工、医药和烟草等11 个大类的工业行业增加值增速均低于上年同期。从企业层面来看,受国际国内需求萎缩、原材料市场价格大幅下降等因素影响,部分企业经营困难。不少企业订单明显减少,库存大幅增加,资金严重短缺,一些企业不得不限产半停产或停产。1～11 月,规模以上工业企业累计实现利润同比增长4. 9 %。增幅比1～8 月回落14. 5 个百分点,同比回落31. 8个百分点;亏损企业亏损额增长1. 8 倍。 (二) 国际金融危机给我国经济带来的机遇这次金融危机也给我国经济发展带来了新的发展机遇,主要表现在四个方面。 1. 加快经济发展方式转变的机遇。长期以来,我国经济持续快速增长主要靠投资和出口的高速增长来拉动的,而国内消费比例呈下降趋势。在目前国外需求疲软和国内投资周期步入下行阶段的形势下,这种增长模式已难以为继,迫使我国必须转变经济增长方式,要从主要靠出口和投资拉动转变到投资、消费、出口三者共同拉动,特别是要重点促进国内消费增长,从而有利于促进我国经济发展方式的转变。 2. 促进产业结构调整、产业升级的机遇。随着国内经济环境的日趋严峻,我国产业总体上处于国际分工链条的低端,竞争力弱的问题更加突出,一批产品科技含量低、服务水平弱和管理水平差的企业难以立足。在市场的倒逼机制下,政府和企业不得不加大产业结构调整,加快技术创新和改造,加快淘汰落后产能,提升产业层次。同时,金融危机全面爆发后,发达国家经济整体面临衰退或衰退的边缘,迫于利润与生存的压力,一些产业将势必向发展中国加速转移以对冲本土经济的不景气所带来的不利影响,从而为中国相关产业的成长和升级带来机遇。 3. 促进企业购并、做大做强的机遇。国际金融危机使得海外许多股市大幅缩水,资产价格大幅下降,一些公司股票估值已居历史低位。为了渡过目前的难关,一些国家大幅降低外资进入门槛,一些公司贱卖公司资产或控股权,这些都为我国相关企业、机构进行海外投资和收购国外优良资产创造了机会。同样,在国内,经济下行和实体经济“消肿”的过程中,很多行业会出现一大批资产质量尚好,但由于种种原因经营困难,难以生存的企业,从而为优势企业通过并购重组、做大做强提供了历史性机遇。 4. 加快体制、机制改革的机遇。在金融危机的冲击下,我国经济生活中尚未解决的深层次矛盾和问题更加突出,解决好这些矛盾和问题对于经济的健康发展更加迫切。由于金融危机促使全球经济衰退,许多重要资源的国际价格大幅度回落,大大缓解了全球及我国的通胀压力,这为我国加快和完善资源要素价格形成机制提供了契机。中央出台一系列扩内需、保增长的政策措施,将会直接推动和深化公共财税体制、社会保障体系、投资体制、国有企业等领域的改革。 三、中国应对国际金融危机的对策分析 综上所述,要有效应对这次国际金融危机对我国经济的影响,我们应当汲取以前“短期波动冲击发展战略”的历史教训,采取标本兼治的措施,既要注重解决当前的突出问题,努力将金融危机对我国经济传染的负面影响降到最低程度,从而保证经济平稳增长的良好态势;又要着眼长远发展,加快结构调整和体制机制改革,促进经济转型,从而为我国经济提高金融危机防范能力和可持续发展奠定坚实基础。 一是积极扩大国内需求。进一步扩大投资规模,优化投资结构,重点在农林水利、社会事业、基础设施、自主创新、节能减排等领域实施一批重大项目。着力扩大消费需求,积极开拓消费市场。努力提高城乡居民,特别是低收入群体的收入水平,培育消费热点,完善消费鼓励政策,优化消费环境,努力改善居民消费预期。 二是加大产业结构调整力度。继续巩固和加强农业基础地位,积极支持重点产业发展,加快发展高技术产业、装备制造业和现代服务业,努力提高自主创新能力,加快淘汰落后产能。 三是加快金融体制改革。进一步提高银行经营管理和服务水平,提高资产质量。按照金融市场开放程度应与我国实际相适应的原则,逐步有序的开放国内金融市场,积极稳妥的开拓国际金融市场。金融衍生工具创新时要全面考虑风险因素,确定合理的风险规避方式。加强金融安全监管力度,建立健全金融风险预警机制和系统。 四是转变外贸出口增长方式。坚持市场多元化战略,积极开拓新兴市场,减少和分散市场风险。优化出口商品结构,支持拥有自主品牌、核心技术的产品及农轻纺等优势劳动密集型产品的出口,严格控制“两高一资”产品和稀有战略资源的出口。鼓励加工贸易企业延伸产业链条,促进加工贸易转型升级。鼓励企业进行结构调整,提高自主创新能力,增强出口产品竞争力。加强对出口企业特别是中小出口企业在税收和融资方面的支持力度。 五是引导企业和公众以正确的态度对待金融危机。政府和媒体要以正确的态度对待金融危机,对各种负面报道要正确疏导和采取针对性措施,避免公共恐慌。政府应保持经济金融政策的一贯性,使人们对未来的预期有一定的确定性。加强对国内投资者的心理引导和能力建设,避免其受到外部环境影响,使其能理智判断市场形势。 六是加快推进关键领域的改革。建立健全资源要素价格形成机制、生态环境补偿机制,继续推进投资体制、公共财税体制、垄断行业等方面的改革,重点加强以改善民生为中心的社会保障体系建设,特别在医疗、教育、养老等方面要提高公共服务水平,努力创造更多的就业机会。 参考文献:

一、企业估值概述 资产评估在我国刚刚经过20年的发展，其中企业价值评估是一项新兴业务。企业价值评估中的包含诸多不确定性因素更是为评估增加了风险筹码，我国的评估师们面对企业价值评估这一难题，无论是从理论还是实务上都缺乏足够的积累。但是随着企业兼并、战略投资、股权交易等活动日益频繁，企业价值评估越来越成为社会关注的核心，企业价值评估在广度和深度上的拓展也成为不可逃避的课题。 当前经济改革不断深入发展，涉及企业价值评估的并购、重组等事件日益上演，而且有愈演愈烈之势。目前上市公司的并购活动既包括传统意义上的资产重组，也有现代意义上的收购兼并，这都对企业价值评估提出新的要求。 目前，企业价值最大化的管理模式已经代替了单纯的企业利润最大化。追求企业价值的最大化成为了各个企业财务管理的新目标。如何提高企业价值，实现企业价值最大化，便成为企业管理层奋斗的核心内容。实际上，企业价值评估不仅仅在企业进行产权交易等经济行为时才能派上用场，它已经成为评价和管理企业多种财务活动的基本标准，是金融市场重要的投资分析和管理工具。 企业价值评估是指把企业作为一个有机整体，以其整体获利能力为依据，充分考虑影响企业整体获利能力的因素，对其整体价值以公允市场价值计量为属性，进行的综合性评估。因为企业价值评估将企业拥有或实质上实施控制的全部资产，既包括有形资产又有无形资产，全部看作一个整体进行评估，所以，企业的价值并不是所有单项资产的简单累加和。 二、企业估值特点 （一）综合性 正如前文所说，企业估值并非全部资产的简单累加，而是在综合考虑了企业全部资产、未来现金流量、创新能力、抗风险能力、品牌竞争力和企业战略等诸多因素后，按照一定逻辑关系形成的资产有机结合。所以，企业估值是一个综合的系统过程，企业估值的过程就相当于对企业未来的战略发展规划进行一次系统的量化计量，在这一过程中可以发现企业各种财务决策对企业价值的影响。 （二）风险性 在企业价值评估的各种方法中，都面临着诸多不确定性因素的影响。例如，在现金流量折现法中，现金流量和折现率就是该方法中的两个变量，这也是决定企业价值的根本因素。但是自由现金流量和折现率的选择和判断涉及到了评估师专业胜任能力，并且在实务操作中也面临独立性等诸多方面的威胁。变量如何确定，要在收集、分析企业各项历史数据和未来几年的预测数据的基础上，进一步考虑企业未来盈利能力，还要考虑创新能力、抗风险能力、品牌竞争力等因素，此外还要关注与企业预期收益相关的宏观政策、行业状况、市场供求等因素。 （三）缺乏参照物 对于单项资产评估而言，在资本市场上存在着许多相同或相似的资产，并形成较为公正的市场交易价格，这些可比的资产交易活动可以作为其他资产在评估时的参照物，这样可提高评估结果的可靠性。但企业具有独特性，各自发展及市场定位均不同于其他，作为一种特殊商品，并不存在完全可比的参照物或者可以遵循的市场交易价格，同时，在市场不完备的情形下，交易价格可能和资产内在价值发生较大偏离，所以，以参照物的市场价格为评估方法来估算企业显得并不十分可靠。 三、企业估值方法 在企业价值评估活动中，评估方法是整个评估项目成败的核心问题，它直接影响到价值评估的结果，也构成了企业价值评估的基本框架。在我国评估理论界已研究出众多企业价值评估方法，例如历史成本法、期权定价法、收益现值法和相对估值法等等。但是在实务操作中，收益现值法和相对估值法应用比较广泛。下面就以收益现值法中的现金流量贴现法和相对估值法为例进行分析。 （一）现金流量贴现法 目前国际评估惯例中，最基本评估方法之一就是现金流量贴现法了，在西方国家已广为采用，这种方法是对包括股权在内的所有资产进行价值评估，其原理是任何资产的价值都可以用其未来收益按一定的折现率折现来衡量。对目标企业估价的现金流量贴现基本模型为： 其中为第t期的现金流量，TV为目标企业的终值，n为预测期，i为根据企业加权平均资本成本确定的贴现率，也叫做资本成本，它是所有者要求的收益率或机会成本。实际上，资本成本反映了投资者投资该项资产所承担的风险。风险越大，i就越高；反之，i就越低。从这个基本模型中可知，企业价值是由预期现金流量的大小、发生的时间及其贴现率决定的，具体来说：预期现金流量越高，企业价值越大；现金流量产生的时间距离现时越近，企业价值越大；现金流量的贴现率越小，企业价值越大。应用现金流量贴现方法进行公司价值评估有三个具体模型：A、红利贴现模型；B、股权自由现金流贴现模型；C、企业自由现金流贴现模型。这三个模型的主要区别在于对现金流量的规定范围不同。在红利贴现模型模型中，现金流量被定义为股东得到的实际现金流量即红利；股权自由现金流贴现模型中，将现金流量范围规定为归属于股东的理论现金流量；而在企业自由现金流贴现模型中，现金流量是企业自由现金流。目前，企业自由现金流贴现模型是现金流量贴现评估法主要采用的模型。 （二）相对估值法 相对估值法因简单易懂，便于计算而被广泛使用，其原理是相同或相似的资产应具有相对可比的价值，如前文所述，采用这种方法的前提必须是具有完备的，至少是有效的市场。只有在此前提下，资产的市场公允价值才会等于或接近其内在价值，这样，依据可比资产的市场价值计算出来的目标资产价值才能比较真实的反映它的内在价值。应用相对估价法通常是先选择可比公司，然后确定适当比率，最后则是计算企业的价值。 对于确定可比公司，最重要的一点是公司间的未来现金流量有较高的相关性，通常在同一行业、处于相似地位的公司，最有面对相似的市场，而且公司间的经营模式也可能大致相似，它们之间的现金流量也最可能具有较高的相似性，接下来还要进一步对备选公司的资产规模、资本结构、流动性比率、偿债比率等方面分析，剔除与目标公司差别过大的公司。 对于确定适当比率则是相对估值法的关键，因为这种方法实质上就是用所选比率的实际值来反映资产的价值，因此所选的比率要与未来现金流量之间存在密切的联系，并且在可比公司间具有较强的可比性。可用于相对估值法的比率包括市盈率、市净率等。以市盈率为例： 目标企业价值=可比企业的平均市盈率×目标企业的净利润 市盈率=市价/净利润=每股市价/每股盈利 四、企业估值方法比较分析 实务应用中，没有哪一种企业价值评估方法是绝对合理的，每种评估方法的模型都有其前提条件，而现实市场环境又很难完全符合所有的假设前提。所以在进行企业价值估价时，应按被估价对象的性质和特征，选择合理的估价方法。 （一）现金流量贴现法的优缺点 现金流量贴现法注重现金流的现值，而不仅是单纯的关注财务报表上利润率大小，所以相对于市场上经过粉饰的利润率来说，现金流量一般不易操纵，客观性强。能够客观反映企业的经营情况。同时现金流量贴现法符合对资产的定义。由于资产的特征之一就是预期能给企业带来经济利益，所以企业的价值也应当是所有带来的经济利益流入，即预期现金流量的现值。 但是现金流量贴现法作为一种面向未来的动态的估价方法，涉及到很多不确定的因素，如未来现金流量、企业终值及贴现率、预测期等。这些变量选择需要进行主观判断，所以保持客观公正以及准确是很困难的。此外，从贴现率的角度看，现金流量贴现法不能反映出企业灵活性所带来的收益。假定资本成本是对企业面临的系统性风险的内在回报，那么，由于企业为适应环境所做出的灵活性决策所带来的非系统性风险则没有进行充分考虑。 （二）相对估价法的优缺点 相对估价法相对其他方法来说直观易懂，不需要很深的专业知识。对我国采用比较多的市盈率、市净率所包含的价值内因进行分析，合理的比率应该是建立在对价值内因合理估计的基础上。所以其优点是只要可比公司选择适当，再选取适当比率对目标企业进行估值，结果应当是非常理想的。但另一方面来说，相对估价法的缺点也是显而易见的，它的假定是市场在总体上是有效的、正确的，如果市场整体上对价格高估或低估，那么相对估价法将失灵。 （三）两种方法的适用范围分析 由于现金流量贴现法需要确定未来现金流量和贴现率，所以最适合那些能准确地测算未来现金流量及贴现率的企业，对于处在财务困境时期的企业、正在进行重组并购的企业、有专利权或产品选择权的公司不适用，处于清算状态的公司也因为不能再预测未来现金流，也不适用现金流量贴现法。 而相对估价法最适合下列情形：行业发达，市场上存在大量的可比公司，并且其市价合理，同时企业间存在一些相同的财务比率，以便进行标准化的估价。投资银行在进行初始公开发行（IPO）时就常采用这种方法用于发行价格的估计。现在我国的资本市场，随着股权分置改革的完成，流通股与非流通股并存的现象逐步消失，资本市场日趋成熟稳定，市场规范性和上市公司规范性都在逐步加强，这就意味着资本市场有效性在加强，企业估价的基本环境正在逐步改善，相对估价法的适用条件也逐渐形成。 四、结束语 任何一种估值方法都不是万能的，都有其适用范围，而多种相对估值法和至少一种绝对法估值模型结合使用可能会取得更好的效果。例如注重稳定性的企业可首选绝对估值模型，而类似于网络开发公司等注重成长性的公司，就可首选相对估值法来进行企业价值评估。但任何方法的选择都不是绝对的也不是一成不变的，还需要在实践中不断摸索与总结并借鉴国外的先进理论和经验。

买错股票和买错价位的股票一样让人很头疼，就算再好的公司股票价格都有被高估时候。买到低估的价格除了能到手分红外，还可以获得股票的差价，然而购置到高估的则只能做“股东”。巴菲特买股票也经常去估算一家公司股票的价值，避免买贵了。说了挺多，那公司股票的价值怎么估算呢？接着我就罗列几个重点来和大家讨论一下。正文开始之前，先给你们准备了一波福利--机构精选的牛股榜单新鲜出炉，走过路过可别错过【绝密】机构推荐的牛股名单泄露，限时速领！！！一、估值是什么估值意思就是估算一家公司股票价值大概是多少，如同商人在进货的时候需要计算物品成本，才可以算出来到底要卖什么价钱，需要卖多久才有办法让他们回本。其实我们买股票也是一样，用市面上的价格去买这支股票，究竟多长时间才能让我们回本赚钱等等。不过股市里的股票各式各样的，跟大型超市的东西一样多，很难知道哪个更便宜，或者哪个更好。但想估算依据它们的目前价格来判断值不值得买、能不能带来收益也是有技巧的。二、怎么给公司做估值判断估值需要结合很多数据，在这里为大家说说三个较为重要的指标：1、市盈率公式：市盈率 = 每股价格 / 每股收益 ，在具体分析的时候最好参照一下公司所在行业的平均市盈率。2、PEG公式：PEG =PE/(净利润增长率*100)，当PEG在1以下或更低时，就表示当前股价正常或被低估，比方说是大于1则被高估。3、市净率公式：市净率 = 每股市价 / 每股净资产，这种估值方式适合大型或者比较稳定的公司。一般市净率越低，投资价值肯定会更加的高。但在市净率跌破1的情况下，这家公司股价肯定已经跌破净资产，投资者应该小心。举给大家个实际的例子：福耀玻璃每个人都了解，福耀玻璃目前是汽车玻璃行业的一家龙头企业，各大汽车品牌都用它家的玻璃。目前来说会影响它收益的就是汽车行业了，从各方面来说比较稳定。那么，就以刚刚说的三个标准作为估值来评判这家公司如何吧！①市盈率：目前它的股价为47.6元，预测2021年全年每股收益为1.5742元，市盈率=47.6元 / 1.5742元=约30.24。在20~30为正常，明显如今的股价高了点，不过更好的评价标准还要看其公司的规模和覆盖率。②PEG：从盘口信息可以看到福耀玻璃的PE为34.75，再根据公司研报获取到净利润收益率83.5%，可以得到PEG=34.5/（83.5%*100）=约0.41③市净率：首先打开炒股软件按F10获取每股净资产，结合股价可以得到市净率= 47.6 / 8.9865 =约5.29三、估值高低的评判要基于多方面一味套公式计算显然是不太正确的选择！炒股是炒公司的未来收益，虽然公司当前被高估，但不代表以后不会有爆发式的增长，这也是基金经理们追捧白马股的缘由。其次，上市公司所处的行业成长空间和市值成长空间也起着重要的作用。如果按上方当方法估算，许多银行绝对被严重低估，但是为什么股价一直无法上升？最主要是因为它们的成长和市值空间已经接近饱和。更多行业优质分析报告，可以点击下方链接获取：最新行业研报免费分享，除了行业还有以下几个方面，你们可以看一看：1、最起码要分析市场的占有率和竞争率；2、懂得将来的战略规划，公司可以发展到哪一个地步。这就是我今天跟大家分享的一些小秘诀和技巧，希望大家有收获，谢谢！如果实在没有时间研究得这么深入，可以直接点击这个链接，输入你看中的股票获取诊股报告！【免费】测一测你的股票当前估值位置？应答时间：2021-08-26，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看